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二中国对外大型投资的项目与类型（第2页）

从2016—2020年“一带一路”大型投资的国别分布来看，这5年中国共对104个共建国家进行了大型投资。表2-13给出了2016—2020年“一带一路”大型投资金额排名前20位的国别分布情况，其中对新加坡投资金额最高，总计306。8亿美元，共进行了61次超过1亿美元的投资。其次是阿联酋，中国对其投资48次，涉及金额256。7亿美元，对巴基斯坦、印度尼西亚、尼日利亚、孟加拉国、俄罗斯的投资总额也都超过200亿美元，大型投资频率较高。从动态变化来看，中国对智利的投资变化最快，从2016年的3。5亿美元，增加到2020年的30。3亿美元，2018年甚至达到64。4亿美元，合作关系日益紧密。对越南也是从2016年的15亿美元增加到2020年的41。7亿美元，增长幅度较大。

相比来看，中国对非共建“一带一路”国家的投资规模有所降低，比如对美国的投资。图2-14显示，中国对美国大型投资次数从2016年的62次锐减至2020年的3次，投资金额从2016年的531。2亿美元大幅减少到2020年的11。2亿美元。这与近几年中美贸易摩擦以及中美关系恶化有着直接关系。中国企业被列入美国商务部出口管制实体清单，他们与美国企业的合作突然被切断。美国外国投资委员会（CFIUS）打着国家安全的旗号，试图对中国资本关闭系列行业，或者对已经达成的交易发起事后调查。在此背景下，中国正在寻找非洲等其他投资市场。

从行业变化来看，中美贸易战、科技战直接严重地损害了中美贸易企业和科技企业之间的合作。由于美国对中国企业的打压给中国企业的未来发展带来了很大的不确定性，因此中国对美国的投资下降幅度远大于对其他国家投资的下降幅度。根据CGIT数据库，技术、房地产和健康领域的投资下降幅度最大，2016年中国对美国在这三个行业的大型投资总金额为195。5亿美元，之后快速下降，到2017年降到58。5亿美元，减少了137亿美元。此后更是持续下跌，到2020年只有1。4亿美元，达到近10年最低值。

中国对美国技术领域的大型投资从2016年开始大幅下降。2016年中国对美国技术领域的大型投资为106。9亿美元，投资7次，后快速下降，到2017年降到5。4亿美元，仅一次投资。美国对华为的极力打压，促使中国在本国范围内努力构建一个完整的家用半导体供应链，尤其是重视芯片的设计与制造。当前世界芯片稀缺进一步刺激了主要经济体建立自己的芯片供应链，并尽量在本国实现半导体制造。在美国于2018年对中国进口商品征收第一波惩罚性关税后，一些美国企业开始在中国之外布局建设新的区域研发中心，如一些美国科技巨头要求供应商在中国境外建设新的研发中心。

（三）“一带一路”大型投资项目典型案例

根据CGIT数据库，2020年中国对共建“一带一路”国家单次在1亿美元以上的大型投资，共计104次。投资规模超过10亿美元的9个项目，最高规模为30。3亿美元，是2020年11月国家电网向智利投资的能源类项目。总体来看，超过10亿美元的项目都在能源和交通领域。投资的共建国家包括智利、巴基斯坦、越南、印度尼西亚、菲律宾、沙特阿拉伯、老挝、匈牙利，主要是亚洲国家。

项目一：国家电网收购智利第一大配电公司CGE

智利是世界上第一大铜生产国，将中国视为最重要的贸易伙伴。智利政治经济稳定，法律制度健全，主权信用评级高，是国家电网重要的海外投资市场。2020年11月，智利CGE公司的母公司西班牙能源集团（Naturgy）同意以30。3亿美元的价格将智利CGE公司的96。04%股权出售给中国国家电网有限公司。2020年11月13日，国家电网与西班牙能源集团通过线上视频形式签署了股权购买协议，收购其持有的智利CGE公司96。04%股权。2021年3月，智利竞争监管机构批准中国国家电网国际发展公司对智利第一大配电公司CGE的30。3亿美元收购。智利国家经济检察院（FNE）在一份声明中称，已无条件批准该交易，该交易不会对电力行业的竞争产生实质性影响。

CGE公司是智利第一大配电公司和第二大输电公司，拥有输电线路3500千米，配电线路64738千米，配电用户300万户。中智互为全面战略伙伴，两国关系始终保持稳定发展，本次收购是中国公司服务“一带一路”建设取得的又一硕果，对于优化公司境外资产组合，发挥智利资产间协同效应，增强中国公司在南美地区影响具有积极促进作用。

项目二：巴基斯坦巴沙大坝和Tangir水电站2020年6月，中国电建与巴基斯坦边境工程组织按照70%、30%的比例组成联营体，与巴基斯坦巴沙开发公司签订了巴基斯坦巴沙大坝（土建标）及Tangir水电站项目合同。合同金额约为27。52亿美元，折合人民币约为195。056亿元，其中中国电建占有70%份额，即19。26亿美元，折合人民币约为136。54亿元。该项目位于巴基斯坦吉尔吉特-巴勒斯坦地区，工作内容为碾压混凝土重力坝、左右岸冲沙洞、左右岸引水隧洞、左右岸地下厂房、左岸开关站、场内道路和用于施工供电的Tangir水电站（装机2。1万千瓦）等的建设施工。项目总工期为103个月。

项目三：越南海阳发电厂

海阳2×60万千瓦燃煤电厂项目是中国能建为落实“一带一路”倡议、彰显全产业链优势而在越南投资的大型火电项目。越南海阳发电厂位于越南海阳省，建设规模为两台60万千瓦亚临界机组，由中国能建所属中国电力工程顾问集团有限公司和马来西亚捷硕公司联合出资（项目资本金占总投资的25%，中电工程占比75%）。项目融资占总投资的75%，由中电工程向中国进出口银行、中国工商银行、中国建设银行申请贷款，总投资达18。685亿美元，中电工程投资14亿美元，是迄今为止中国企业在越南单笔投资金额最大的项目。该项目由中国能建投资建设、西南院和国际公司总承包、安徽电建一公司和安徽电建二公司承建、科技发展公司调试运维，包括2台60万千瓦亚临界发电机组，采用“一机两炉”模式，配置4台30万千瓦循环流化床锅炉，全部建成后，预计年发电量80亿千瓦时，将有效带动越南电力产业升级，助力当地经济发展。2020年7月由中国能建投资建设的越南海阳2×60万千瓦燃煤电厂项目11号锅炉点火成功，标志着该项目1号机组进入整套试运行阶段，为完成1号机组336小时试运及商业运行奠定了坚实基础。

项目四：印度尼西亚雅万高铁道岔供应项目

2020年5月，中国铁路物资集团有限公司成功中标雅万高铁（印度尼西亚雅加达至万隆高速铁路）道岔供应项目。据悉，这是这家中企首次为海外铁路项目提供道岔全品类物资供应链集成服务。中国和印度尼西亚合作的雅万高铁项目是中国高铁走出国门的第一单，该项目建设所需基建物资和设备等均代表我国铁路产业的最高水平。此次合作的总金额高达21亿美元（约合人民币148亿元），中国铁路物资集团投资13。7亿美元。2021年9月20日，由中铁物资集团向雅（加达）万（隆）高铁出口供应的最后一批6600吨钢轨运抵印度尼西亚芝拉扎港，标志着中国高铁整体出口“第一单”完成了全部长钢轨的出口运输。

项目五：菲律宾马卡蒂地铁

2020年9月，菲律宾马卡蒂地铁大交通EPC项目由中建二局成功签约，合同金额为12。13亿美元，折合人民币约85亿元。项目位于菲律宾马卡蒂市，项目建设内容为整条地铁线施工，全长7。69千米，设7个站点及1个车辆基地和1个控制中心。该项目是菲律宾首条地铁项目，也是2020年中国国际服务贸易交易会重点签约项目，采用中国标准、中国设计、中国施工、中国设备、中国技术、中国运营，是中国建筑参与马卡蒂城市建设，贡献中国力量的重大项目。项目建成后，将极大改善马卡蒂交通环境，拓展城市发展空间，促进经济发展，提升城市影响力。

项目六：巴基斯坦阿扎德帕坦水电站

2020年7月6日，中国能建葛洲坝集团与巴基斯坦政府有关部门签署了阿扎德帕坦水电站项目特许经营权协议。作为中巴经济走廊的重要大型清洁能源项目，阿扎德帕坦水电站的建设将为巴基斯坦经济发展注入新的动力。阿扎德帕坦水电站项目位于巴基斯坦克什米尔地区和旁遮普省交界的杰鲁姆河干流上，距离伊斯兰堡约90千米。项目以BOOT模式开发，总装机70万千瓦，多年年平均发电量32。65亿千瓦时，总投资约15。4亿美元。项目建设期将为当地民众至少创造3000个就业岗位，并带动当地多个上下游产业发展，中方融资80%，共计12。3亿美元。项目完工投运后将进一步缓解当地供水紧张局面，持续改善当地人民生活水平。作为中巴经济走廊建设的重要力量，葛洲坝集团承建了包括巴基斯坦尼鲁姆杰勒姆水电站、达苏水电站、SK水电站、莫赫曼德水电站等多个对巴基斯坦国家发展具有重要意义的战略项目。

项目七：老挝国家输电网建设

2020年9月1日，中国南方电网公司与老挝国家电力公司在老挝万象签署共同出资组建老挝国家输电网公司股东协议。这标志着中老两国在输电网领域开展互利共赢合作迈出实质性步伐。根据协议，老挝国家输电网公司将在老挝政府监管下，借助中国南方电网公司的资金优势和成熟的电网建设、运营管理经验，加快投资建设覆盖老挝全国的一体化骨干输电网，为老挝提供安全、稳定、高效和可持续的输电服务，助力老挝经济社会发展和人民生活水平提升。同时，进一步加强老挝与周边国家的电网互联互通，促进老挝水能资源优势转化为经济优势。中老双方共同投资组建的老挝国家输电网公司，将负责建设老挝230千伏及以上等级电网。

项目八：匈塞铁路匈牙利段项目

2019年5月，中国中铁旗下中铁九局、中铁电气化局和匈牙利RM公司组成的联合体，经过公开竞标成为匈塞铁路匈牙利段项目EPC承包商。匈塞铁路是中国与中东欧国家合作的旗舰项目，是中国与中东欧国家共建“一带一路”的重点项目。项目自匈牙利首都布达佩斯至塞尔维亚首都贝尔格莱德，全长350千米，其中匈牙利境内166千米，塞尔维亚境内184千米。建成通车后，布达佩斯和贝尔格莱德之间的通勤时间将大大缩短，将由8小时缩短至3。5小时。在国家发改委的积极协调推动下，2020年4月24日中国进出口银行与匈牙利财政部克服疫情影响，签署匈塞铁路匈牙利段贷款协议，标志着匈牙利段即将进入实施阶段，匈塞铁路项目取得新的重要进展。5月16日，匈塞铁路匈牙利段项目EPC主承包合同正式生效，标志着匈牙利段进入实施阶段。中国进出口银行与匈牙利财政部已签署贷款协议，是EPC合同生效的最重要条件。5月19日，匈牙利议会以133票对58票通过了匈塞铁路（匈牙利布达佩斯一塞尔维亚贝尔格莱德）铁路发展法案。